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  • 钢铁价格和盈利拐点或将出现 28只成份股实现上涨

    2019-06-25 11:05:36 来源: 证券日报网

6月24日,沪指围绕3000点大关震荡整理,最终小幅收涨0.21%,收报3008.15点,坚守3000点大关,日K线实现三连阳。盘面上,钢铁板块表现较为活跃,整体上涨1.72%,28只成份股实现上涨,占比近八成,引人瞩目。

个股方面,方大特钢当日涨幅居首,达到9.68%,三钢闽光、武进不锈两只个股紧随其后,涨幅也均逾5%,大冶特钢、八一钢铁、华菱钢铁、韶钢松山、永兴特钢和新钢股份等个股涨幅也较为显著。

对此,巨丰投顾表示,市场结束中期调整,步入第二波上涨。上周在利好加持下,多只白马股创历史新高,钢铁、煤炭等二线蓝筹股有望补涨,金融、5G、次新股等出现回调,市场总体呈现连续大涨之后的盘整状态。

据了解,6月23日,唐山市政府出台《关于做好全市钢铁企业停限产工作的通知》,要求加大钢铁企业停限产力度,拟从现在起至7月底,绩效评价为A类的首钢迁钢,沿海区城的首钢京唐、文丰钢铁、唐钢中厚板、德龙钢铁、纵横钢铁,烧结机(球团)、高炉、转炉、石灰窑限产20%。除此以外,全市其他钢铁企业烧结机(球团)、高炉、转炉、石灰窑限产比例不低于50%,高炉要扒炉停产。根据空气质量改善情况,届时再评估上述措施是否延续。要求各钢企自接到《通知》起烧结机(球团)、转炉、石灰窑等设备立即停产到位,高炉于6月27日前停产到位。另外,要求置换产能按时停产:首钢京唐钢铁二期一步、丰南纵横钢铁产能置换的装备,必须按承诺时限关停。丰南区要立即组织粤丰钢铁停产到位。通宝、蓝海、榕丰、东方(部分装备)4家焦化企业要于7月10日前关停到位。

在此背景下,部分场内主流资金纷纷开始涌入钢铁板块抢筹,成为当前板块强势表现的重要支撑。6月24日,板块内共有17只钢铁股备受场内主流资金的青睐,合计吸金3.27亿元。具体来看,三钢闽光、方大特钢、南钢股份、马钢股份、宝钢股份、韶钢松山等个股大单资金净流入均达到1000万元以上,分别为10782.24万元、7422.01万元、3805.48万元、2375.72万元、2324.37万元、1597.85万元,另外,新钢股份、太钢不锈、八一钢铁、西宁特钢、首钢股份、大冶特钢、鞍钢股份、酒钢宏兴、永兴特钢、本钢板材、鄂尔多斯等个股周一也均实现大单资金净流入。

估值方面,截至目前,钢铁板块最新动态市盈率为7.3倍,有13只个股最新动态市盈率低于板块整体水平,其中,新钢股份(2.93倍)、华菱钢铁(3.22倍)、韶钢松山(3.87倍)、柳钢股份(3.88倍)、三钢闽光(3.88倍)、南钢股份(4.08倍)和安阳钢铁(4.88倍)等个股最新动态市盈率均不足5倍。

对于板块的后市投资逻辑,天风证券表示,新一轮供给收缩即将开始,钢铁价格和盈利拐点或将出现,限产有望撬动产业链格局变化,价格和盈利有望反转。今年1月份-5月份,我国生铁产量33534.7万吨,同比增长9.74%,同时由于叠加巴西淡水河谷尾矿库溃坝造成的供给影响,铁矿石价格今年以来单边上涨,截止目前已上涨62.01%,吞噬了行业盈利,螺纹钢吨钢毛利约下降53.65%。因此,可以说生铁产量是上游矿石价格和钢材价格的重要平衡筹码。一旦生铁产量有所下降,钢材价格和盈利有望反转。从品种上看,考虑到下游需求情况,更看好与基建相关标的:三钢闽光、华菱钢铁、方大特钢、韶钢松山、凌钢股份、南钢股份等。

国信证券则表示,钢铁板块估值处于较低区间,估值已较为充分的反映出市场对于钢价下滑,行业盈利收缩的预期。下半年,建议关注三条投资主线。一是,关注盈利相对稳定企业,两家龙头企业产品附加值高,在历史业绩上表现出较高的稳定性。二是,寻求汽车板块的阶段性机会,下半年汽车行业产销情况存在触底回升的机会,将有利于汽车消费。三是,静候估值修复机会,随着宽货币向宽信用传导,行业预期或有改善进而带动估值提升。记者 任小雨

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