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  • 康尼机电并购炸雷:违规担保"三宗罪" 23亿元商誉压顶

    2018-06-27 08:31:39 来源: 中国经济网|0

继前段时间频发的“业绩雷”和“债务雷”之后,上周末又有上市公司爆出了“新型雷”,可谓防不胜防。康尼机电6月23日公告了子公司龙昕科技董事长涉嫌违规担保等事项,周一开盘后公司股价一字跌停,今日继续跌停。

康尼机电主业是轨道交通领域门系统及配套产品的生产销售,而这次爆雷的子公司龙昕科技则属于消费电子领域制造企业,是小米、OPPO、VIVO、华为等手机公司的二级供应商。由于在业务层面与上市公司的交集很少,且体量与上市公司相差无几,因此在收购时,市场便对该收购的动机、是否变相借壳上市,以及估值合理性等问题提出过质疑。

不仅如此,新浪财经注意到,此次龙昕科技董事长廖良茂涉嫌违规担保事件的发生或许并不是偶然。早在被收购前,龙昕科技就已存在多项纠纷和多起未决诉讼,公司涉嫌违规违法的情况早已屡见不鲜。不过,这些都没能阻碍龙昕科技被上市公司跨界并购。

在被成功收购后,龙昕科技似乎并没有“安分守己”,收购完成仅半年,便爆出了董事长涉嫌违规的重大风险事项。让我们一起来看看这次24000多股东被“闷杀”的违规事件始末。

龙昕科技董事长廖良茂违规担保“三宗罪”

根据公告显示,康尼机电副总裁、龙昕科技董事长廖良茂利用职务之便,违规担保、违规民间借贷等“三宗罪”。

一是廖良茂未经龙昕科技董事会和股东会批准,私自以龙昕科技在厦门国际银行的3.045亿元定期存单为深圳市鑫联科贸易有限公司向厦门国际银行的3亿元授信贷款及资产管理计划提供质押担保。

二是私自以龙昕科技的名义,为其个人6600万元民间贷款提供了保证担保。

三是廖良茂及龙昕科技被要求对第三方舒魁的3400万元民间借贷承担连带保证责任,同时龙昕科技825万元存款因此被冻结。

从已披露的情况来看,廖良茂至少隐瞒了1个亿的民间借贷和相关连带担保,还私自用已卖给上市公司、但仍被其私自控制的龙昕科技为第三方(深圳鑫联科)提供非法担保。

事件发生后,上市公司康尼机电也采取了5点应对措施,将廖良茂及其一致行动人田小琴、众旺昕(合伙企业)持有的40,901,631股公司股票质押给龙昕科技,作为龙昕科技为廖良茂及第三方提供担保的反担保。廖良茂持有公司另外的33,195,731股限售流通股也已经被司法冻结。

此外为了保障龙昕科技后续的业绩补偿履行,还将廖良茂持有的东莞锦裕源20%股权,以及廖良茂亲属廖良镜持有的江西龙耀84%股权质押给公司。不过东莞锦裕源和江西龙耀两家公司的价值几何,目前还不得而知。

尽管事发后康尼机电进行了“亡羊补牢”,但还是给上市公司造成了巨额损失。

3亿资金被冻22.7亿商誉压顶 承诺业绩岌岌可危

与多数企业不同,康尼机电在2014年8月上市时,前十大的股权就极为分散,因此公司是一家没有控股股东、也不存在实际控制人的企业。

上市后,由于轨道交通大环境的影响,康尼机电的业绩增长出现乏力,于是开始筹划并购扩充业绩。公司对邦柯科技的首次并购尝试以失败告终后,便马不停蹄的实施了龙昕科技的并购,不过这也为以后埋下了隐患。

根据公司2017年报显示,在完成龙昕科技的收购之后,康尼机电当年营业收入同比增长20%,净利润增长17%,龙昕科技也完成了2.38亿的业绩对赌承诺,不过公司的存货增速却达到了72%,应收账款增幅更是接近100%,业绩质量并不很理想。

更重要的是,在这次董事长廖良茂违规事件之后,使得龙昕科技的3.1275亿元资金被限制使用,并已出现资金紧缺的情况、影响到了龙昕科技的正常生产经营。这笔被冻结的资金还存在被担保权人行使担保权从而造成本金损失的风险。

值得一提的是,康尼机电当时收购龙昕科技溢价颇多。收购完成后,便形成了22.7亿的巨额商誉,而公司全年净利润仅2.8亿,净资产也仅不到40亿。一旦影响到龙昕科技的生产运营,从而难以实现未来两年的业绩承诺,最终导致巨额商誉减值、业绩爆雷。

受伤的不仅是上市公司。

收购龙昕科技时,财通基金、诺德基金等7家机构还参与了配套资金的募集,发行价格11.4元/股,不到半年时间已经浮亏超过30%。截至发稿时,公司股价仍被巨量封单压在跌停板上。

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